在年报窗口期，港股15家房地产企业因无法出具含审计意见的年报而停牌。

文丨陈思源

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王紫荆国佳佳

融创成了个“烫手山芋”，没有事务所敢接他的年度报告审计工作——因为无法按时出具经审计的年年度报告，融创中国（.HK）自4月1日在港股市场停牌。引发这一切的导火索是一笔40亿元的到期债务，因为流动性问题，融创无法偿还，不得不谋求展期。

然而，8个月前，融创还手握亿现金，孙宏斌董事长公开称：“我们是最安全的企业。”

也许这并不是简单的现金流管理问题：港股市场上共有15家房地产公司，因为相同的原因停牌——在公告中，大部分公司都在强调流动性压力。

但对于一个已经实行了几十年预售制度的行业，为什么会出现流动性危机？

过去几十年，房地产商面向客户大多采用“预售房”“期房”这种先款后房、甚至先款后盖的制度销售，如果这样都会出现流动性危机，钱去哪了呢？

4月1日，融创的40亿债务展期通过，短期的流动性危机似乎解除了。但是，对于这些年纳税超百亿的房地产大户们，高企的资产负债率始终是悬在头上的“达摩克里斯之剑”，预售房制度引发的问题也越来越受重视。

面对全国多发的烂尾楼事件，年两会中，四位来自不同领域的政协委员联名提出了取消商品房预售制的提议。

业主们正在维修烂尾楼

图源

冰点周刊

澎湃网的一篇新闻中指出，过去10年，在人民网的“领导留言板上”，有条都与住房烂尾直接相关。

房地产企业在社会中扮演的角色是什么？承担的责任有哪些？

在本篇文章中，着陆TouchBase将从以下三方面就融创事件做分析：

1.商品房预售制：为什么会有烂尾楼的存在？

2.次贷危机的警示：断供，经济危机的前奏

3.国计民生：“房住不炒”，房地产商要承担怎样的社会责任？

商品房预售制：为什么会有烂尾楼的存在？

预售本是为了拯救衰退的社会经济。

早期的预售叫做分期付款或者赊账，起源于美国的胜家缝纫机厂。

那时，美国家庭可以通过缝纫获取收入，但普通家庭一般很难负担一台缝纫机的全款。因此，胜家缝纫机厂大胆地开明了“租售”的付费方法，允许消费者先将缝纫机带回家，再按月付费。

胜家缝纫机

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上海胜家缝纫机

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